Phường 1 trước đây là thị trấn Giá Rai, huyện lỵ huyện Giá Rai, được thành lập vào ngày 4 tháng 4 năm 1979 trên cơ sở tách một phần diện tích và dân số của các xã Phong Thạnh và Long Điền.[1]

Ngày 2 tháng 8 năm 2013, Bộ Xây dựng ban hành Quyết định 717/QĐ-BXD công nhận đô thị Giá Rai - Hộ Phòng là đô thị loại IV.[5]

Ngày 15 tháng 5 năm 2015, Ủy ban Thường vụ Quốc hội ban hành Nghị quyết 930/NQ-UBTVQH13[2]. Theo đó, chuyển huyện Giá Rai thành thị xã Giá Rai và thành lập Phường 1 trên cơ sở toàn bộ 1.186,60 ha diện tích tự nhiên và 16.906 người của thị trấn Giá Rai.[6]